Оценка бизнеса

Оценка бизнеса очень важна для решения многих вопросов, но основными являются три причины:

- понять эффективность работы менеджмента и помочь в определении направления развития
- узнать стоимость бизнеса, чтобы обращаться к кредиторам и инвесторам для получения финансирования
- правильно учесть и оценить активы, созданные в процессе работы компании.

Чтобы оценить стоимость бизнеса международная и российская практика имеется три метода: доходный, сравнительный, затратный.

Доходный подход, применяемый для оценки бизнеса, рассматривает доход в качестве основного фактора его стоимости. Чем выше доход, тем выше стоимость бизнеса. При этом должен рассчитываться и ожидаемый доход.

Его рассчитывают, учитывая многие факторы, это и структура капитала, и прошлые результаты, и перспективы предприятия, а также общеэкономические условия, отраслевые факторы. Такой метод оценки рационально применять, когда можно определить и текущие доходы компании, и будущие.

Этот метод имеет следующие преимущества:

- оценка имеет в основе будущие доходы, которые ожидаются
- учитывается ситуация рынка
- учитывается риск инвестиций.

Применение этого метода является наиболее частым, так как с его помощью можно наиболее точно определить рыночную стоимость компании.

Сравнительный метод заключается в сравнении оцениваемого бизнеса с аналогичными бизнесами, которые продавались на рынке. Источниками данных являются фондовые рынки, рынки поглощения и все предыдущие сделки, проводимые с данной собственностью, для которого производится его оценка.

К преимуществам подхода можно отнести то, что цена отражает те результаты, которые были достигнуты в результате деятельности компании, и то, что стоимость сделки точно отражает ситуацию, существующую на рынке. К недостаткам метода относится то, что при нем не учитывается цена предприятия в будущем и имеется сложность в поиске аналогичных предприятий.

Затратный подход предусматривает рассмотрение стоимости компании с учетом всех произведенных издержек. Часто наблюдается несоответствие балансовой стоимости всех активов с рыночной стоимостью компании.

Поэтому сначала необходимо произвести переоценку собственности. После определения рыночной стоимости из нее нужно вычесть стоимость обязательств. Оценка бизнеса будет выглядеть следующим образом: Собственный капитал = Активы – Обязательств.

Преимущества метода в том, что он основывается на реально существующих активах и пригоден для проведения оценки новых недавно возникших предприятий. Есть у этого подхода недостаток, заключающийся в том, что в нем не учитывается ожидаемая прибыль предприятия.

Описанные подходы оценки бизнеса взаимно дополняют друг друга, а не исключают. Оценка бизнеса предусматривает сочетание нескольких подходов, выбор которых зависит от целей самой оценки, состояния рассматриваемого объекта и существующей экономической среды, от поставленных условий.